Истинное доминирование биткоина больше 80%

Истинное доминирование биткоина больше 80%

Появление результатов исследований компаний Tie и Bitwise об искажении объемов торговли, предоставляемых биржами для ресурса CoinMarketCap, побудило энтузиастов внимательнее отнестись и к другим показателям. Джон Пол Торбьернсен (JP Thor) на ресурсе Medium привел результаты своего исследования с использованием эмпирического правила Парето, результатом которого стало утверждение, что истинное доминирование биткоина достигает 80%.

Критика традиционных методов

В начале своей статьи JP Thor отмечает недостатки оценок «рыночного доминирования» на CoinMarketCap, которые использовал в одном из комментариев на Twitter Виталик Бутерин. Такой метод применяет простое умножение рыночной цены на предложение монет.

Эксперт утверждает, что эти данные легко поддаются манипулированию. В свою очередь он предлагает использовать социальное правило Парето, которое часто подтверждается в равновесных системах. При этом JP Thor делает предположение, что криптовалютный рынок — это свободный рынок (однако перед этим он настаивал на возможности манипулирования рынком), и на нем работает эмпирически полученное правило Парето (80% на 20%).

Распределение Парето

Выведенное умозрительно правило гласит, что «20% усилий дают 80% результата, а остальные 80% усилий — лишь 20% результата». Например, 20% людей владеют 80% всех земель страны, а остальные 80% имеют в собственности только 20%. Такой закон позволяет оценивать различные системы путем выборки минимального количества самых значимых факторов. При этом распределение Парето работает для различных уровней масштабирования.

Расхождение в объемах, капитализации и распределении Парето

JP Thor выбрал 100 лучших монет по рыночной капитализации и продемонстрировал, что капитализация и суточные объемы при использовании линейной шкалы показывают плохое соответствие. Поэтому использовалась логарифмическая шкала. В этом случае квадратичное отклонение рыночной капитализации от распределения Парето было невысоким в отличие от низкого соответствия для объемов торговли.

Низкий объем торговли для криптовалют с относительно высокой капитализацией подтверждал предположение об искусственно раздутой капитализации монет. Поэтому был использован метод создания взвешенных показателей, путем перемножения объема и капитализации — объемно взвешенная капитализация (Volume Weighted Cap). При выборке за последние двенадцать месяцев, усреднении и определении доли «взвешенного по объему лимита» среди 100 лучших монет был построен график с минимальным квадратичным отклонением от распределения Парето.

Далее энтузиаст исключил последние 33 криптовалюты, имеющие слишком малое значение для рынка. Полученный график убедил энтузиаста в том, что распределение Парето при определенных допущениях неплохо работает для криптовалютного рынка.

Используя методику объемно-взвешенного показателя для биткойна, эфириума и других криптовалют (включая эфириум), специалист получил доказательство того, что взвешенное по объему доминирование биткоина на рынке составляет 80% и демонстрирует тенденцию к росту.

Исследуя 5 первых криптовалют Пол Торбьернсен убедился, что закон Парето работает для них еще более эффективно.

Не забудьте подписаться на обновления сайта «MyCrypter» в удобной для вас соцсети и получать первыми новости мира Крипто.

Смотрите также